近日，一家上市公司因未完成回購計劃，收到監管機構的紀律處分決定。上海證券交易所在對龐大汽貿集團股份有限公司的紀律處分決定書中提到，根據有關規定，對該公司及時任董事長予以通報批評。對于上述紀律處分，交易所還將通報中國證監會，并記入上市公司誠信檔案。
上市公司作為參與資本市場的重要力量，近期頻現回購舉動，也讓不少投資者看到了投資機會。上市公司對自己的經營狀況最了解，其掏出真金白銀購買自己的股票，能向市場傳遞企業業績穩健、現金流充裕、價值低估等多重信息，可引導市場預期、激活市場交投。因此，上市公司回購股份，包括回購并注銷股權激勵股份等消息的發布，往往有利于該公司股票價格上升，吸引不少投資者關注。
與此同時，在市場整體行情出現波動時，上市公司主動回購股票，也有助于穩定市場情緒，提高投資者預期，在維護市場平穩運行方面能夠發揮積極作用。但是值得注意的是，從監管機構近期披露的一些案例來看，上市公司發布回購信息后，并不都能付諸實施，其中有一些屬于“忽悠式”回購信息。
現實中存在一些上市公司漠視相關監管規定，在回購資金沒有到位時，就急于發布回購方案。公司后續實際回購遲遲不見行動，或者是“雷聲大、雨點小”，實際回購金額與發布方案中的金額相差甚遠。還有一些上市公司發布的回購價格與公司市場價格明顯不符，成倍高于當前市場價格，給投資者造成信息誤導。例如，當上市公司股票市場價格為每股30元時，卻發布公告稱，將按不高于每股60元價格回購公司股票，讓投資者誤以為公司股票價格目前被市場低估。
針對上市公司在回購股票中出現的“忽悠”行為，監管部門應加強監管。要加大對以股份回購名義實施股價操縱、內幕交易等行為的查處力度，對發布虛假不實信息的上市公司不能僅僅停留在紀律處分層面，還要進一步提高違法違規成本，讓上市公司心懷敬畏之心。要切實保障中小投資者利益，暢通維權通道，進一步完善證券糾紛代表人訴訟制度，推進依法治市、從嚴治市，讓違法違規者在A股市場沒有立足之地。
投資者在購買上市公司股票時，也需要擦亮眼睛，提高對上市公司“忽悠式”回購的識別能力。投資者要樹立價值投資、長期投資理念，綜合判斷上市公司基本面情況。如果基本面狀況良好，股價處于低位，上市公司回購股票有利于增強市場信心和股票價值回歸，投資者就可以關注投資機會。反之，如果上市公司基本面不佳卻連續發布回購消息，則應提高警惕，以防投資受損。
