9月2日，北京證券交易所迎來宣布設立一周年。
2021年9月2日，習近平總書記在2021年中國國際服務貿易交易會全球服務貿易峰會上宣布，設立北京證券交易所，打造服務創新型中小企業主陣地。由此，揭開了我國資本市場3家證券交易所共同發展、錯位發展的新篇章。
開市9個多月以來，北交所市場運行穩中向好，各項制度安排有效運轉，融資交易功能不斷強化，初步實現改革預期目標。截至9月1日，北交所上市公司數量達108家，9月2日還有2家上市，總市值近2000億元，中小企業占比77%，民營企業占比90%，戰略性新興產業、先進制造業等占比超八成。
制度創新不停步
在遵循證券交易所建設一般規律基礎上，北交所制度設計充分尊重中小企業發展階段和成長特點，注重差異化安排，體現錯位、包容、靈活、普惠特色。
準入制度呈現多元。設置四套并行的發行上市標準，兼顧不同類型、不同特征創新企業，企業只要符合國家產業政策、市場定位均可申報北交所，既支持科技創新，也支持模式創新、產品創新。
融資制度突出靈活。提供普通股、優先股、可轉債等多元融資工具，引入授權發行、儲架發行、自辦發行等靈活發行機制，降低企業融資成本。
交易制度著重效率。設立競價交易、大宗交易、協議轉讓等多種交易方式，契合中小市值股票特定需求；新股上市首日不設漲跌幅限制，次日起股票漲跌幅設置在30%，更好實現價值發現。
持續監管強調適度。主要監管安排接軌現行上市公司，在公司治理、信息披露等方面引入寬嚴相濟的特色化監管要求，董事會不強制要求設立專門委員會，對現金分紅比例不作硬性要求，允許合理確定股權激勵行權價格等。
“總的來看，北交所基礎制度經受住了檢驗，特色亮點逐步顯現，投融對接更加順暢，市場信心有效提振，穩步向前發展的基礎進一步夯實，為創新型中小企業發展創造了良好制度環境。”開源證券副總裁、研究所所長孫金鉅表示。
北交所的設立是黨中央著眼于構建新發展格局作出的重大決策部署，是新形勢下全面深化資本市場改革的重要舉措，要以不負歷史的改革氣魄，在制度創新上作出更大力度的突破。
“未來北交所還需繼續深化制度改革，結合市場實際優化制度供給。”中信建投投行委委員、董事總經理李旭東建議，在產品創新方面，可適時構建北交所指數與產品體系，為投資者提供多元選擇；在融資方面，可穩步推進交易機制創新，推動混合做市、融資融券等制度盡快落地實施；在吸引投資者入市方面，可進一步擴大投資者隊伍，豐富投資者類型，引入更廣泛資金來源。
提振優質企業“精氣神”
目前，北交所初步聚集了一批創新型中小企業，正形成優質企業集結態勢。
北交所上市公司中，戰略性新興產業、先進制造業等占比超八成，高新技術企業占比超九成。北交所上市公司公開發行累計融資超235億元。今年以來，北交所新增受理企業115家，在審、在輔企業410余家，大量優質創新型中小企業向上發展意愿被激發。
“北交所服務創新型中小企業上市效果突出，幫助大量創新型中小企業走上資本市場之路。明顯感受到更多中小企業開始轉變對資本市場的態度，更加積極規劃在新三板掛牌和北交所上市。”灤海資本董事長高鳳勇表示。
“未來北交所還需進一步提升上市標準包容性，盡快擴大市場規模，增加上市公司數量，尤其是一定市值以上的優質上市公司數量，以更好地發揮其帶動示范效應。”李旭東表示。
各方投出信任票
過去9個多月里，北交所給投資者創造了豐富的投資標的，給中小企業提供了更大展示舞臺。
目前，北交所已有513萬余戶合格投資者；500余只公募基金布局，社保基金、保險資金、QFII/RQFII已入市；中介機構加大投入，初步形成一批深耕中小企業資本市場服務的特色券商。這背后是市場各方對北交所投下的“信心票”。
一批優質標的被孵化孕育，投資者迎來更多投資機遇。截至今年9月1日，新三板掛牌公司6700余家，不乏成長性突出的“潛力股”。2021年，北交所上市公司增收又增利，營業收入、凈利潤分別增長32%和25%；平均加權平均凈資產收益率達15%，盈利質量較高；平均研發強度4.6%，是規模以上企業平均水平的3.3倍。
還要看到，北交所市場功能的充分發揮、基礎制度的完善成熟仍然任重道遠。
“由于中小企業流通盤規模小、抗風險能力低，估值彈性更高，股價對外部環境變化較為敏感。今年以來，境內外經濟金融環境復雜多變，對北交所市場運行產生一定影響。”北交所有關負責人表示，當前，北交所估值水平已處于精選層成立以來最低分位區間，具有較高的投資性價比和安全邊際。
北交所有關負責人表示，下一步，將聚焦“打造服務創新型中小企業主陣地”總目標，以高質量擴容為牽引，推動市場盡快形成初始規模；實施多元化交易機制，推進各類投資者入市，提高市場流動性；以債券和基金為驅動，完善市場產品體系；以提升獲得感和滿意度為目標，叫響市場服務品牌，打造資本市場服務創新型中小企業的生態圈。
