一個(gè)有活力、有韌性的金融市場(chǎng)，必定是一個(gè)在擴(kuò)大雙向開放中不斷鍛造包容性的市場(chǎng)。當(dāng)前，面對(duì)內(nèi)外環(huán)境的高度不確定性，我國金融體系經(jīng)受住了考驗(yàn)，韌性不斷增強(qiáng)，為保經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)大盤發(fā)揮了重要的壓艙石作用。
這很大程度得益于對(duì)外開放水平的不斷提升。特別是2018年以來，隨著50多項(xiàng)金融開放政策的集中出臺(tái)，我國金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放呈現(xiàn)出不斷提速、加力、擴(kuò)面的特點(diǎn)。市場(chǎng)互聯(lián)互通大踏步前進(jìn)，跨境資本流通市場(chǎng)機(jī)制持續(xù)得到拓展和優(yōu)化，股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)國際影響力同步提升；金融機(jī)構(gòu)“走出去”持續(xù)發(fā)力，多元化的全球金融服務(wù)體系逐步建成；人民幣國際化步伐不斷加快，金融市場(chǎng)的國際話語權(quán)提升的基礎(chǔ)不斷穩(wěn)固。
數(shù)據(jù)是我國金融與世界金融“雙向奔赴”成果的最好驗(yàn)證。在穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力的背景下，今年上半年北向資金凈流入1833.24億元，高于去年全年；截至6月底，覆蓋全球近40個(gè)國家和地區(qū)的802家（按法人機(jī)構(gòu)）境外投資者通過債券通道進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)，上半年累計(jì)成交4.8萬億元，同比增長(zhǎng)26%；截至5月底，境外機(jī)構(gòu)持有我國銀行間市場(chǎng)債券3.19萬億元，比開放債券交易前增2.26萬億元……一系列制度型開放舉措，正在成為推動(dòng)我國金融穩(wěn)步深度融入全球化、提升國際競(jìng)爭(zhēng)力的加速器。
我們需要在未來更全面地統(tǒng)籌好開放與安全的關(guān)系，進(jìn)一步將制度型開放向縱深推進(jìn)，在市場(chǎng)化、法治化原則的指引下，不斷增強(qiáng)各項(xiàng)開放政策的穩(wěn)定性、透明度和可預(yù)期性。
需重點(diǎn)著眼于基礎(chǔ)制度變革，引進(jìn)國際優(yōu)質(zhì)資源，促進(jìn)雙向交流。要加大資本市場(chǎng)制度型對(duì)外開放，引進(jìn)國際資本，優(yōu)化互聯(lián)互通機(jī)制。要完善定價(jià)機(jī)制，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，持續(xù)引導(dǎo)社保基金、保險(xiǎn)、QFII等長(zhǎng)期資金加大入市力度。外資在進(jìn)入我國市場(chǎng)時(shí)應(yīng)準(zhǔn)確理解和把握中國監(jiān)管要求，遵循投資渠道、程序要求，積極進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。在此基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮跨境資本優(yōu)勢(shì)，使之深度參與到我國金融開放的過程中，共同促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。
還應(yīng)加大金融業(yè)務(wù)國際化布局。積極融入“一帶一路”沿線國家和地區(qū)發(fā)展，對(duì)歐洲、美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體加大機(jī)構(gòu)布局力度，完成金融服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的全球性覆蓋。推動(dòng)數(shù)字化技術(shù)在金融服務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用，加大對(duì)英、美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體跨境交易結(jié)算系統(tǒng)的布局。加大跨境金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，依托我國與國際組織的合作機(jī)制，積極進(jìn)行金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提供集成信貸、投行、保險(xiǎn)、租賃、信托和供應(yīng)鏈金融等領(lǐng)域的全方位服務(wù)，探索共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利益的金融服務(wù)模式。發(fā)揮橋梁作用，通過加強(qiáng)與外資金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品、股權(quán)、管理和人才等方面的合作，推動(dòng)海內(nèi)外資本市場(chǎng)互聯(lián)互通。
更應(yīng)持續(xù)加強(qiáng)跨境監(jiān)管合作，同步引進(jìn)國外先進(jìn)的市場(chǎng)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控能力，完善資本市場(chǎng)法律法規(guī)，加強(qiáng)跨境監(jiān)管合作，逐步提升中國在國際資本市場(chǎng)治理體系中的參與度和重要性。持續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)職責(zé)，提高上市公司信息披露質(zhì)量，并繼續(xù)推進(jìn)上市公司質(zhì)量提升行動(dòng)。充分利用大數(shù)據(jù)、5G、人工智能等新技術(shù)，及時(shí)識(shí)別信用、匯率等各類風(fēng)險(xiǎn)，筑牢風(fēng)險(xiǎn)底線，加強(qiáng)金融科技監(jiān)管應(yīng)用，通過市場(chǎng)壓力指數(shù)監(jiān)測(cè)、內(nèi)部壓力測(cè)試等多重手段，密切跟蹤監(jiān)測(cè)和預(yù)警潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)監(jiān)管制度要求進(jìn)行相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)披露。
（作者系清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)、教育部“長(zhǎng)江學(xué)者”特聘教授）
