中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，要以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。其中，“鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資”是一個重要著力點。“創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)投資在支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)科技創(chuàng)新等方面具有重要作用。”全國政協(xié)委員、中信資本控股有限公司董事長兼首席執(zhí)行官張懿宸說。
當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，高質(zhì)量發(fā)展必須依靠創(chuàng)新驅(qū)動和高科技產(chǎn)業(yè)支撐。“而現(xiàn)有的資本供給結(jié)構(gòu)無法完全適應(yīng)以高風(fēng)險、長周期、輕資產(chǎn)為特征的高科技產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，因此，加快科技資本供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，大力發(fā)展直接融資、股權(quán)投資、資本市場，是提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的必要之舉。”張懿宸委員表示。
一個積極活躍的創(chuàng)投與私募股權(quán)投資市場，能夠有效促進(jìn)創(chuàng)新資本形成，賦能科技成果轉(zhuǎn)化，進(jìn)而暢通“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)。“經(jīng)過多年發(fā)展，我國股權(quán)投資市場已成為金融支持實體、推動科技創(chuàng)新、構(gòu)建多層次資本市場過程中不可或缺的重要力量。”張懿宸委員認(rèn)為，當(dāng)前行業(yè)面臨的一些問題也不容忽視：一是募資難，國資投資仍占據(jù)主導(dǎo)地位，市場化投資不夠豐富，募資結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步優(yōu)化。二是退出難，截至2023年末，行業(yè)存續(xù)規(guī)模已達(dá)14.3萬億元，基金數(shù)量超過5.4萬只，處于退出或清算期的超過一半，退出難現(xiàn)象突出。
如何加快培育積極活躍的創(chuàng)投與股權(quán)投資市場？張懿宸委員表示，長期穩(wěn)定的資金來源是行業(yè)蓬勃發(fā)展的必要條件。在進(jìn)一步完善監(jiān)管體系、防范金融風(fēng)險的同時，未來要持續(xù)優(yōu)化市場資金來源結(jié)構(gòu)，鼓勵壯大長期機(jī)構(gòu)投資者隊伍。針對退出難問題，張懿宸委員建議，應(yīng)豐富私募股權(quán)投資退出方式，拓寬和暢通人民幣基金退出渠道，包括進(jìn)一步活躍S基金（私募股權(quán)二級市場基金）市場、用好實物分配股票等新舉措，同時應(yīng)充分發(fā)揮并購在交易退出環(huán)節(jié)中的作用等。
